Si vemos una imagen de hace un año, la acción de la vidriera más grande e importante de México (VITRO) cotizaba en 27.64 pesos, el día de ayer cerró a 4.90. Esto representa más del 80% de caída en 365 días.
Por otro lado, pero al mismo tiempo, Comerci (operadora de Comercial Mexicana), confunde su negocio de vender tomates con “jugar” con derivados apostando al tipo de cambio (compra-venta de dólares). Pero no le fue suficiente a la gente de Comerci realizar sus operaciones con sólo un banco, sino que mejor lo hicieron con seis. Si, seis bancos que no tenían ni idea de que la empresa estaba jugando al mismo negocio con su competencia. Estos bancos fueron: Goldman Sachs, Banamex, Barclays, Santander, Merrill Lynch y JP Morgan.
La operación era sencilla la vendedora de tomates asegura dólares que no tiene (y que no necesita, al no ser una empresa importadora), a un precio cercano a los 11 pesos por dólar y sus clientes estarían comprándole dólares a ese precio. En concreto, si el dólar estuviera cotizando por debajo de los 11 pesos La Comer tendría que salir al mercado, realizar su compra y posteriormente vender. Así que la diferencia sería su ganancia.
He aqui el problema de La Comer. Cuando hay una crisis de esta magnitud, los inversionistas neoyorquinos empiezan a demandar sus dólares y comienzan a sacarlos de Wall Street, así que estos últimos piden sus dólares a los bancos, de hecho, los bancos gringos como por ejemplo CITI se empiezan a quedar sin dólares en estados unidos y recurren a sus filiales mexicanas (en este caso Banamex) para que les “presten” unos cuantos billetes verdes. Esto se hace al vender sus acciones mexicanas en pesos y con este dinero compran todos los dólares posibles. Al pasar esto, nuestro país se queda con muy pocos dólares (al haber mucha demanda) y esto provoca que el dólar se dispare hasta llegar cercano a los 14 pesos por dólar.
Por lo tanto cuando sube el precio del dólar se le cae el “jueguito” a la gente de Comerci, esta última vendía más barato de lo que compraba la divisa, así que las pérdidas llegaron a superar parámetros que nadie se imaginaba. La suma de estas perdidas rondaban los 1,200 millones de dólares, o como dirían los gringos, 1.2 Billones de dólares.
El error más grave de Comerci fue el no informar de su situación con derivados ni a los bancos ni al mercado.
En el caso de Vitro, éllos apostaron principalmente por derivados de gas natural – al contario de Comerci – ellos si necesitan este insumo para su producción y cabe mencionar que es totalmente legal la práctica de derivados.
Aqui el problema de Vitro fue que las pérdidas registradas por derivados de un poco más de 200 millones de dólares hicieron que sus títulos se desplomaran. Hasta ahora los directivos de la vidriera muestran calma e informan que ellos siguen operando de manera habitual y confían en que contarán con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones.
Existe la posibilidad de que la vidriera solicite un Concurso Mercantil para dichas perdidas en dólares debido a los derivados principalmente asociados con el gas natural.
Lo mejor fue lo que pasó en nuestro país la semana pasada con el discurso del heredero al trono holandés, el principe Willem-Alexander Blundert.
